茉酸奶获君乐宝入股，现制酸奶品牌为何屡屡联姻传统乳企？

君乐宝入股茉酸奶，让今年大热的现制酸奶赛道再次受到关注。

11月8日，君乐宝与茉酸奶举行战略合作签约仪式，计划入股茉酸奶并持股30%。而早在2021年，新希望乳业就以2.31亿元的价格拿到“一只酸奶牛”控股权。

同为千店规模的两大现制酸奶品牌，相继与头部传统乳企深度捆绑，被业内视为一种发展趋势。一方面，现制酸奶品牌依靠传统乳企，可以解决全国布局面临的供应链成本和稳定性问题；另一方面，近几年低温酸奶销量持续下滑，传统乳企可以借助现制酸奶渠道消化奶源，向年轻消费群体渗透自有品牌。

首次股权融资

茉酸奶是目前国内最 大的现制酸奶连锁品牌，君乐宝是国内领先的综合性乳制品企业。此次签约君乐宝，是茉酸奶首次对外进行股权融资。

乳制品原料供应和科研支持是双方此次合作的重要内容。君乐宝在河北张家口坝上草原有38万亩草场，并将在此设立茉酸奶专有牧场。依托君乐宝的研发平台，茉酸奶未来产品升级迭代将得到更优质的解决方案。

君乐宝乳业集团董事长兼总裁魏立华在签约仪式上表示，与茉酸奶的合作，对进一步做大做强低温酸奶具有重要意义，双方将在原料、产品、研发、渠道等领域加强资源协同与合作，有助于君乐宝更好发挥供应链实力。茉酸奶总经理顾豪表示，优质原材料是茉酸奶品质的保证，也是消费者的首要考虑因素，合作将全线加速茉酸奶产品迭代升级。

与传统乳企“联姻”

早在今年7月，茉酸奶就因筹备的猫山王榴莲新品定价过高而登上热搜，现制酸奶赛道也因此再度受到业内关注。

资料显示，茉酸奶创立于2014年，2019年开始进驻一线城市，2020年进行供应链、财务等体系升级，2021年开放全国品牌加盟。2022年，茉酸奶进入快速扩张期，门店增长至500余家，覆盖全国70多座城市。目前茉酸奶被视为国内最大的现制酸奶连锁企业，有超过1600家门店，其中2/3的门店分布在一、二线城市。

同样实现千店规模的还有一只酸奶牛，该品牌更早受到产业资本关注。2021年1月，新希望乳业宣布以2.31亿元收购重庆新牛瀚虹实业有限公司60%股权，进而将一只酸奶牛纳入麾下。2019年，一只酸奶牛营业收入约2.4亿元，2020年合并营收、净利润分别为2.2亿元、3160万元。

除上述两大品牌外，其他现制酸奶企业也在加快圈地。起源于北京的现制酸奶品牌兰熊鲜奶，2020年拿到IDG资本的A轮融资。有“酸奶界爱马仕”之称的Blueglass，在全国开出近百家门店，2021年获得超2亿元B轮融资。2022年成立的王子森林，2023年3月完成千万级战略融资。主打低脂低卡概念的丽茉酸奶，2023年7月宣布获得5000万元A轮融资。

2021年新茶饮赛道进行高速融资时，就有很多投资者关注到现制酸奶这一细分高成长领域，在南北方市场相继出现一些品牌。现制酸奶现阶段在开店和选址方面更贴近新茶饮，但覆盖的年龄群体更广，整体还处于增量市场，远没有到存量绞杀阶段。

随着新希望乳业、君乐宝纷纷下场入股现制酸奶头部品牌，与传统乳企合作被看作现制酸奶品牌的一个趋势。茉酸奶认为，携手乳业巨头的优质资源，将给现制酸奶赛道注入更强大的动力，推动整个行业在原料、研发、品质、效率等方面进一步提升。

乳业专家宋亮认为，近几年低温酸奶销量下滑，而现制酸奶发展向好，对于传统乳企来说，与下游渠道合作或通过收购实现业务结构调整已经成为趋势，可以借助现制酸奶渠道消化奶源，展示品牌。另一方面，现制酸奶品牌通过这种股权合作获得更低价的原料供应，如果合作乳企未来上市，对现制酸奶企业也是品牌背书。

解决供应链难题

各大现制酸奶品牌中，兰熊鲜奶乳基来自新希望乳业，Blueglass合作方是中地牧场。新希望乳业入股前，一只酸奶牛向皇氏集团来思尔乳业定制酸奶基料，收购完成后，酸奶基料已转由新希望乳业旗下四川新华西乳业、湖南南山乳业、河北天香乳业、苏州双喜乳业、昆明雪兰等子公司供应。

在与君乐宝合作前，茉酸奶乳基原料合作方是兰格格乳业。公开资料显示，兰格格乳业成立于2000年，注册资本约1亿元，产能集中在内蒙古，是一家典型的区域性乳企，在官网上提出“打造内蒙古第三大乳制品生产企业”以及上市等目标。

相比之下，君乐宝在全国有25个生产工厂、25个现代化大型牧场，旗下品牌低温酸奶市场占有率全国 第 一。2022年7月，君乐宝乳业集团副总裁仲岩接受石家庄日报采访时透露，君乐宝2021年销售收入203亿元，位列中国乳业四强。2022年上半年，君乐宝销售保持双位数增长，2025年力争销售额达到500亿元，“我们已经正式启动IPO上市项目，争取在2025年完成上市。”不过，该上市说法并未得到君乐宝方面的官方确认。

从战略版图来看，新希望乳业自2002年起通过3轮并购，外延至华东、华中、华北、西北等区域，目前旗下共有15个主要乳品品牌、16家乳制品加工工厂、13个自有牧场。君乐宝乳业也加快了并购步伐，继今年5月完成控股云南来思尔乳业后，7月再次拿到西安银桥乳业科技有限公司80%股份。

在业内看来，君乐宝乳业和新希望乳业在全国产业链的布局，将为茉酸奶、一只酸奶牛全国业务扩张提供稳定的供应链支持。

一位不愿具名的业内人士表示，与现制茶饮相似，现制酸奶品牌发展到一定规模后，也要面对供应链建设问题。不同的是，现制酸奶供应链投资较现制茶饮更重，尤其是牧场、工厂、冷链物流建设，以千店规模的资金实力而言，很难做到在全国范围自建供应链体系。相比乳基原料代工，与具有供应链实力的传统乳企进行股权深度捆绑，现制酸奶品牌可以降低供应链成本，也能提高合作效率。