百事不再看好果汁业务，以33亿美元卖出纯果乐等品牌

2021-08-05 来源：界面

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8月3日，百事集团宣布，将以33亿美元的价格与法国私募公司PAI Partners（PAI）达成协议，将Tropicana（纯果乐）、Naked Juice和其他果汁品牌的北美市场业务，以及部分在欧洲市场的果汁业务出售。

食品饮料巨头百事决定减负了。

8月3日，百事集团宣布，将以33亿美元的价格与法国私募公司PAI Partners（PAI）达成协议，将Tropicana（纯果乐）、Naked Juice和其他果汁品牌的北美市场业务，以及部分在欧洲市场的果汁业务出售。在经营模式上，百事公司将和PAI成立一家合资公司，并持有后者39%的股权。而PAI会成为上述被转让业务的大股东。作为交易的一部分，百事将保留这些果汁品牌在美国的独家分销权。

PAI总部位于法国巴黎，是食品和饮料领域的资深投资者，也是全球最大独立瓶装饮料商Refresco的投资方。

对这笔转让交易，百事公司董事长兼首席执行官龙嘉德（Ramon Laguarta）表示，与PAI的合资公司能为这些品牌提供必要的资源，推动其增长。他同时强调“这将使我们能够更专注于目前的多元化产品组合，包括丰富我们的健康零食、零热量饮料以及SodaStream（家用气泡水制造机）这类产品组合。”

Tropicana（纯果乐）最早诞生于美国盛产水果的佛罗里达，1946年开始正式进入饮料市场。1988年该品牌被百事公司收购，成为其全球饮料战略中的重要组成部分。

在中国市场，纯果乐品牌旗下有“果缤纷”混合果汁、100%果汁等产品。从目前公布的交易情况看，百事公司上述关于果汁业务的变动还不涉及中国市场。实际上，早在2012年3月，百事就与康师傅达成了“战略联盟”——康师傅获得百事公司在华24家瓶装厂资产，百事公司则获得康师傅旗下饮料业务子公司康师傅饮品控股5%股权。康师傅饮品控股成为了百事公司碳酸饮料的特许装瓶商，康师傅饮品控股还将获得百事公司旗下的纯果乐、佳得乐等非碳酸饮料业务的分销和生产。而百事此番与PAI关于北美及欧洲的果汁业务交易，更多是优化资产负债表，调整投资组合的做法。事实上，对于百事来说，眼下的果汁业务已经成为某种负担。

2020年，百事果汁业务实现净利润30亿美元，但首席财务官Hugh Johnston在接受采访时透露称，果汁业务的利润率低于百事的平均水平。这也意味着，卖掉它将“逐渐提振利润率”。

根据《华尔街日报》的分析，在健康风潮的影响下，消费者整体上对糖的摄入量有所减少。果汁销量也呈下降趋势。饮料市场调研公司Beverage Marketing的数据显示，果汁和果汁饮料的消费量从2011年的34亿加仑下降19%，至2020年的28亿加仑。同期，百事公司的果汁产品销售量则下降了36%，至4.36亿加仑

不少投资分析师对百事的这次果汁业务交易表示看好。金融服务公司Cowen指出，冷藏果汁已经连续4个月拖累了百事在美国饮料销售的增长，此次交易会帮助百事将更多支出分配到增长更快、利润率更高的业务。

富国银行也看好百事这次交易，其分析师Chris Carey指出，每股收益被稀释的风险极小、利润率上升、杠杆率下降，而且有望改善营收增长。