预调鸡尾酒行业复苏放缓 百润股份扣非净利润下滑

　　鸡尾酒行业的领军企业上海百润投资控股集团股份有限公司在经历了业绩“过山车”似的下滑后，好不容易在2017年扭亏为盈。而2018年半年报显示，百润股份扣非净利润下滑，经营压力仍然很大。而这也一定程度上代表预调鸡尾酒行业的复苏放缓。

　　8月22日，百润股份公布了2018年上半年业绩。公告显示，百润股份在2018年上半年实现营收5.56亿元，同比增长6.97%；同期净利润7871.4万元，同比增长28.41%。不过，这看似繁荣的业绩背后却另有“隐情”。

　　从收入端来看，报告显示，百润股份食用香精业务实现收入1.04亿元，同比增长45.55%，预调鸡尾酒业务实现收入4.5亿元，同比增长0.52%。而两大业务在公司营收中的占比分别为18.71%、80.9%。也就是说，百润股份的收入增长源于占比不足两成的食用香精业务，而主要的预调鸡尾酒业务收入并未见增长

　　从利润端来看，虽然净利润实现增长，但百润股份扣除非经常损益后的净利润为5238.6万元，同比下滑12.09%。记者查阅获悉，在主营业务利润之外，百润股份净利润中包括一项“其他收益”3131万元，这才带来净利润的提高，而扣除非经常性损益后的净利润延续了下滑的颓势。

　　此外，百润股份2018年上半年经营活动产生的现金流净额为6812.8万元，同比下滑18.12%；现金及现金等价物的净增加额为-1.14亿元。现金流不好也体现了百润股份经营压力之大。

　　而百润股份这两年一直在进行的去库存在上半年业绩中的成效也并无体现。报告显示，百润股份截至2018年6月底的存货为7835.1万元，相比年初反而提高了9%。

　　说到百润股份旗下的预调鸡尾酒品牌RIO，资料显示，RIO从2013年开始大火，2012年-2014年，RIO当时的经营主体巴克斯酒业的营业收入分别为5880.7万元、1.86亿元和9.7亿元，净利润分别为499.6万元、2021.2万元和2.9亿元。

　　正是看中预调鸡尾酒市场的繁荣，百润股份在2015年将此前100元卖出的巴克斯酒业以近50亿元的高价买回。收购完成后，2015年上半年业绩确实出现迅猛增长。而从2015年下半年开始，百润股份的业绩就开始经历“过山车”式的下滑。

　　据百润股份财报显示，2015年四季度净利润便已亏损达2亿多元。2016年百润股份营收9.25亿元，同比下滑60.64%，净亏损1.47亿元，同比下滑129.39%。2017年虽好不容易出现扭亏为盈，并被外界解读为预调鸡尾酒市场的复苏，而如今2018年鸡尾酒业务再次受阻。

　　对此，快消行业专家朱丹蓬对中国商报记者介绍说，整个预调鸡尾酒行业经过近几年的洗牌后已经进化升级，很多山寨品牌都已经死掉，行业的整体发展向好。行业领军企业百润股份2017年扭亏为盈就是行业复苏的证明。然而，由于这个行业整体规模很小，只有30亿元左右，又面临即饮茶、咖啡等品类的竞争，复苏速度很缓慢。

　　对于百润股份的业绩，中国商报记者拨打公司相关部门的电话，但截至记者发稿并没有收到对方的任何回复。