三元股份无奈接盘太子奶！

2022-08-23 来源：食品饮料行业观察

# 三元股份 # 太子奶 # 投资

近日晚间，三元股份发布公告称，以7005.40万元竞得湖南太子奶40%股权。算上早先持有的60%股权，湖南太子奶将成为三元股份全资子公司。

公告显示，在8月6日至8月7日，北京市第三中级人民法院对新华联控股持有的湖南太子奶40%股权第二次公开拍卖中，三元股份以7005.40万元的价格竞得，后续公司将根据法律法规要求办理有关各项手续。

此次成交价(也即起拍价)相当于评估市场价值打5.6折。

据公开资料显示，湖南太子奶成立于1996年，全称湖南太子奶集团生物科技有限责任公司，创始人李途纯曾以8888万价格拿下央视食品类“年度标王”。1996年-2006年期间，湖南太子奶在乳酸菌发酵饮料市场份额常年保持在70%以上，年收入曾达20亿元。

2008年起，湖南太子奶集团资金链断裂，无法清偿到期债务，并且严重资不抵债。2010年，李途纯因涉嫌非法吸储被抓捕。2011年，湖南太子奶破产重整，三元股份与新华联控股组成的联合体提供偿债资金，获得公司100%股权及其对应的可用资产。三元股份和新华联控股分别持有太子奶60%和40%股份。

2017-2021年期间，太子奶净利润四年为负，除2019年扭亏是由于政府补助增加外，净亏损金额逐年扩大。

据三元股份年报显示，2017年-2021年，太子奶营收分别为7879万元、9651万元、5156万元、2723万元、1852万元；净利润分别为-160万元、-846万元、5058万元、-3726万元、-6140万元。照此计算，5年内太子奶已累计亏损5814万元。

此外，值得注意的是，7月8日，新华联控股持有的湖南太子奶40%股权首次公开拍卖，这笔股权评估价为1.25亿元，起拍价为8756.76万元，相当于7折折扣。三元股份在该场拍卖前宣布放弃优先购买权且不参与当次拍卖。此次拍卖以流拍告终。

8月4日，三元股份表示，综合考虑湖南太子奶未来发展，董事会同意公司参与第二次拍卖并行使优先购买权。

三元股份在公告中表示，本次投资有利于湖南太子奶未来发展，但仍然可能面临市场、经营等各方面不确定因素带来的风险，以及标的资产完成过户登记进度存在不确定性、运营结果不及预期等风险。

根据公开资料显示，三元股份是以奶业为主，兼营麦当劳快餐的中外合资股份制企业，公司拥有北京麦当劳50%的股份，间接拥有广东麦当劳25%的股份，2021年总营收77.31亿元，净利润2.45亿元，公司最新市值为71.62亿元。

2021年业绩说明会上，三元股份表示，公司将不断加大并购力度，实施战略协同型并购。

根据三元股份半年报预告显示，公司预计上半年实现营业收入42.6亿元左右，预计归母净利润为8787万元-9987万元，同比下降31.54%-39.77%。

对于业绩下滑，公司称，今年1月份合并首农畜牧，受豆粕、玉米、苜蓿等饲料价格大幅上涨影响，首农畜牧周期性成本上升。此外，公司投资板块餐饮业务受疫情影响较大。