科迪乳业被罚百万，网红“小白袋”的落幕是因为人们转而爱上了低温奶吗？

   在资本市场折腾数年的“网红小白袋”终于迎来一纸官方宣判，剩下的就是如何“打扫战场”了。

“明星”陨落

   9月21日晚间，河南科迪乳业股份有限公司（以下简称“*ST科迪”或“科迪乳业”）发布公告称，收到中国证券监督管理委员会河南证监局的《行政处罚及市场禁入决定书》〔2021〕1号和《市场禁入决定书》〔2021〕1号。因涉嫌虚增利润、信披违规等违法事实，科迪乳业拟被罚60万元，公司董事长被罚90万元，且10年不得进入证券市场。

   据《行政处罚决定书》披露，科迪乳业存在以下违法事实：

   首先是年报存在虚假记载。2016年到2018年连续3年年报虚增收入和利润总额。具体来看，2016年-2018年，公司分别虚增收入3.36亿元、2.10亿元、2.97亿元，分别占当年披露营收总额的41.74%、16.95%、23.11%；利润总额分别虚增11843.35万元、6864.13万元、11275.39万元，占当年披露利润总额的134.54%、55.70%、85.35%。

   此外，科迪集团及上市公司一直存在非经营性占用科迪速冻资金情形。据披露，2016年-2019年，科迪乳业在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向控股股东科迪食品集团股份有限公司及其关联方提供资金及提供担保，未按规定及时进行信息披露，也未在2016-2018三年的财报中披露，构成重大遗漏。

   根据相关年报存在虚假记载等涉嫌违法的事实，证监会河南证监局拟决定对科迪乳业责令改正及给予警告，并处以60万元罚款。此外，张清海作为科迪乳业的实际控制人之一，其行为已同时构成“上市公司控股股东、实际控制人指使从事违法行为”的行为。其违法行为恶劣，严重损害投资者利益，因此证监会河南证监局拟对其给予警告并处以90万元罚款的惩罚，并釆取10年证券市场禁入措施。

   对于该处罚结果，有投资者表示，“虚增利润2.98亿元，公司董事长张清海被罚90万元。如此低的造假成本，难怪前赴后继的人如此多。造假上市，包装上市，制造概念，套现走人，各种参与者乐此不疲，几乎没有人受到过实质性处罚，却给资本市场、给社会留下一堆烂摊子。”

   不过，好消息是，有律师指出，“随着科迪乳业正式的处罚的落地，投资者终于可以参与维权了。”

   与此同时，“小白袋”也迎来了终局。

   科迪食品集团股份创建于1985年，是一家以农副产品深加工为主的食品企业集团，法定代表人为张清海。而科迪乳业于2005年1月20日成立，法定代表人还是张清海，并对外投资3家企业，包括科迪巨尔乳业洛阳有限公司等。

   2008年，三聚氰胺事件对国内乳企造成了沉重打击，但科迪乳业的奶牛养殖基地模式却受到了市场的肯定。彼时，科迪乳业所有产品经省、市200多批次检测全部合格，最终在这场“乳业寒冬”中艰难地存活下来。

   2017年，凭借网红“小白奶”的畅销，科迪乳业顺利走出了河南，将销售渠道逐步扩展到了湖南、湖北、重庆等地。彼时，科迪乳业不仅在天猫超市、京东超市开设旗舰店，还授权给郑州、商丘等地的几十家个体电商销售科迪乳业产品。在华东地区，科迪乳业通过电商的推广，吸引线下经销商主动代理销售。

   2017年后，张清海对科迪乳业有了更远大的目标：在未来三到五年内，实现每年营收翻番。不过，这一计划却在此后逐渐落空。

   小白奶实质上就是普通的常温奶，没有特别的技术门槛。仅靠新颖的包装打出名堂，其他乳企效仿起来就很容易。2018年，蒙牛、伊利、新希望、完达山等多家企业先后推出了自己的“小白奶”。大品牌的吸粉效应更加强大，消费者对科迪乳业小白奶的关注度也随之减少。

   一业内人士指出，项目增多，资金压力骤增，但管理没跟上是科迪集团当下困境的一个主要原因。以科迪集团近几年大力推行的便利店计划为例，张清海此前在公开报道中透露，2018年初，科迪集团已发展便利店1000家，主要分布在河南、山东等地，便利店也被该集团内部看作是解决该公司渠道和终端问题的路径。但实际上，便利店计划一直处于赔钱状态。多元化发展的弊病也开始显现，经营主业不多的利润还要补贴新业务，流动性危机逐步呈现。

   早在去年年底，科迪乳业背后的科迪集团便已申请破产，留下的疑问是：左手速冻，右手乳业，曾经风光无二的科迪，是如何翻车的？

科迪集团是如何翻车的？

   1992年，科迪食品集团成立，先后涉足方便面、速冻食品等多个领域；1998年，为了“进一步适应市场，更大限度地拉长产业链条”，张清海决定调整原有的产品结构，实施现代化奶业系统工程，次年科迪乳品厂投产。

   2015年，带着科迪集团的上市梦，科迪乳业登陆深交所中小板，迎来了高光时刻。科迪的成功也让张清海成了商丘市首富，还拥有“第十届全国人大代表，全国劳动模范，省人大代表，商丘市民营企业联合会会长，虞城县、商丘市人大常委”等头衔。

   2017年，凭借网红“小白奶”的畅销，科迪乳业也更快地走出了河南本地，将销售渠道逐步扩大到了湖南、湖北、重庆等地。在取得了2017年的成绩后，张清海对科迪乳业有了更远大的目标：在未来三到五年内，实现每年营收翻番。

   不过，这一计划却在此后逐渐落空。

   自2019年7月起，陆续有媒体曝出，科迪乳业陷入1.4亿元 “奶农欠款风波”， 涉及河南、山东、山西、天津、河北、江苏、安徽等全国各地上千户奶农，总计金额大约1.4亿元。奶农代表曾多次向公司讨要欠款，均遭推诿。

   以此事件为导火索，整个“科迪系”陆续呈现出经营困难、拖欠工资、资金紧张等问题，上市公司投资者在数次财务造假事件中更是损失惨重。

   业内人士指出，项目增多，资金压力骤增，但管理没有跟上是科迪集团当下困境的一个主要原因。以科迪集团近几年大力推行的便利店计划为例，根据张清海此前在公开报道中透露，2018年初，科迪集团已发展便利店1000家，主要分布在河南、山东等地，便利店也被该集团内部看作是解决该公司渠道和终端问题的路径。但实际上，便利店计划一直处于赔钱状态。多元化发展的弊病也开始显现，经营主业不多的利润还要补贴新业务，流动性危机逐步呈现。

   不只是便利店，近几年，科迪集团还做起了科迪天然深泉水，同时还在黑龙江花巨资投资了科迪100万吨大豆深加工项目。然而，科迪天然深泉水同样被爆出，“公司拖欠员工六个月工资和差旅费，给员工的生活造成很大困扰”。而黑龙江的农业种植项目属于长线投资，现阶段只会“有投入、没回报”。

   “科迪集团长期存在债务危机，当初科迪乳业能上市，很大程度上也是因为欠了长城资产管理公司3亿还不上，只能债转股，通过上市套现退出。如今的下场，并不让人意外。”一知情人士表示。

常温奶不香了，低温奶正在进入中国人的餐桌

   过去30年间，常温奶牢牢占据中国人的餐桌，几乎成了国人的“不二”选择。根据欧睿的最新数据，常温奶的销售额占全国液态奶市场的70%以上。而在几年前，这一数字可以高达80%以上。

   无论是两元一袋的平价牛奶，还是5元一盒的“牛奶新贵”金典、特仑苏，出身不同、地位不同，但都有一个共同的“内里”——常温奶。

   常温奶，顾名思义，是可以在常温下保存的牛奶。只要没有拆封，常温奶哪怕历经风吹日晒、春夏秋冬，也可立于“不败之地”，保质期短则数月，长则一年。

   相比之下，鲜牛奶要“娇气”不少。鲜牛奶，又称低温奶或巴氏奶，需要在低温环境下保存，而且保质期通常只有7天左右。

   那么问题来了，在不添加防腐剂的情况下，“病娇”体质的牛奶是如何做到“长生不老”的？这就要说到常温奶的灭菌方法和包装方式的普及。

   1997年，“UHT”瞬时高温灭菌技术被引入中国，在135℃—150℃的温度下，进行4-15秒的灭菌，即可得到无需冷藏的常温奶。由于灭菌温度较高，常温奶会丧失很多营养成分，如免疫球蛋白、乳铁蛋白等，口感也会寡淡很多。

   另一个让常温牛奶异常“坚强”的，是利乐包装的普及。

   20世纪50年代，瑞典利乐公司发明了一种由纸、塑料和铝箔复合而成的纸质包装。这种软包装可以隔绝光线、氧气以及