牧原股份扣非净利亏2亿降98% 6募资项目累亏超8000万

　　畜牧业“千年老二”牧原股份（002714.SZ）日前发布半年报，公司扣非净利亏损2.02亿元，同比减少98.32%。对此，牧原股份“甩锅”给非洲猪瘟。

　　而募资的13个承诺项目中，12家未达到预计效益，其中6家累计亏损超8000万元。

　　与此同时，长江商报记者注意到，牧原股份178亿负债压顶，流动负债占比超80%。其中，一年内到期的非流动负债达26.65亿元，同比增长440.57%。

　　非洲猪瘟影响扣非净亏2亿元

　　资料显示，牧原股份是集饲料加工、养猪生产、屠宰加工为一体的大型现代化农牧企业，始建于1992年，现有84个全资子公司和2个参股公司。

　　财报数据显示，今年上半年公司生猪销售581.5万头，同比增长22.58%，其中商品猪521.82万头，仔猪59.26万头，种猪0.42万头，出栏量增速放缓。

　　上半年公司实现销售收入71.60亿元，同比增长29.87%，归属于母公司所有者的净利润-1.56亿元，去年同期为亏损0.79亿元，扣非净利亏损2.02亿元，同比减少98.32%。

　　对于业绩变动，牧原股份解释称，受非洲猪瘟的持续影响，公司在2019年一季度生猪销售价格较低。2019年第二季度，生猪价格开始上涨，公司开始步入盈利期。但由于国内非洲猪瘟疫情仍然严峻，公司在报告期内继续提升生物安全硬件基础设施的改造，强化物品、人员的管理，加大生物安全防控成本的投入。

　　与此同时，受生猪销售价格影响，牧原股份募资13个承诺项目中，仅有1家达到预计效益，实现效益7526.59万元，有6个募资承诺项目出现亏损，累计亏损8114.85万元。受此影响，牧原股份畜牧业毛利益同比下降1.98%。

　　此外，主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司中，中证焦桐基金管理有限公司上半年净亏119.76万元。

　　流动负债占比逾八成

　　值得注意的是，牧原股份上半年营业成本、销售费用、财务费用都有大幅增加

　　其中，销售费用达4788.79万元，同比增长110.43%。财务费用3.24亿元，同比增涨32.02%。公司表示，财务费用增长主要是随着生产经营规模扩大，有息债务余额增加，导致利息支出增加所致。

　　财报数据显示，牧原股份上半年短期借款47.9亿元，应付账款24.96亿元，其他流动负债17.99亿元，一年内到期的非流动负债达26.65亿元，较2018年同期4.93亿元同比增长440.57%。公司表示，一年内到期的非流动负债同比增加主要原因是本期一年内到期长期借款重分类所致。各项流动负债合计151.1亿元。

　　另外，公司长期借款8.52亿元，应付债券17.87亿元，非流动负债合计27.32亿元。整体负债合计达178.42亿元，其中流动负债占比84.69%。资产负债率57.01%，较上年末增长2.94%。流动比率较上年末下降13.58%至58.4%；速动比率也较上年末下降9.51%，仅为19.69%。

　　与此同时，牧原股份账面货币资金为20.92亿元，同比减少24.69%。

　　此外，公司资本开支增长仍较高。数据显示，牧原股权2019年一、二季度资本开支分别为17.60亿元、15.65亿元，依旧维持高位。公司二季度生产性生物资产达到17.68亿元，环比大增31.94%。

　　中泰证券风险提示认为，疫病导致的公共安全事件，如非洲猪瘟等；饲料原料价格大幅波动；环保督查、天气等因素影响产能建设进度。