资讯 > 市场动态 > 机构：中国调味品市场规模超3300亿 建议关注4公司
东北证券认为，中国调味品市场规模超3300亿，但大部分子领域尚未实现全国化、品牌化，发展空间大。酱油行业能够保持5%左右的年均量增，主要来源于：是居民健康意识增强，用酱油替代盐和味精，带来人均年消费量增加；第二是外出就餐比例提升，而餐饮端调味品用量高于居民端用量60%，带来年均量增；第三是食品工业需求增加。价增方面，除周期性行业提价8-9%外，结构性提价表现也十分明显：高鲜价增30%，零添加、有机价增200%-300%。中美贸易摩擦对于大豆价格仅为短期影响，明年下半年南美大豆成熟后短缺情况将缓解。
预计明年上半年大豆价格提升幅度为10.6%，带来酱油产品毛利率下降约1.22pct。明年包材等其他原材料价格继续上涨的可能性较小。结合中、日两国历史经验来看，在经济下滑期，调味品反应滞后于GDP。因为经济下滑首先会出现中低端餐饮对高端餐饮产生替代，对调味品影响较小。
当餐饮业整体下滑时，调味品行业才会出现小幅下滑，并向居民、食品加工工业转移。推荐质地及业绩确定性好的行业龙头海天味业，以及受益于区域扩张，管理改善的中炬高新、恒顺醋业、千禾味业。
陈皮提取物是从成熟橙皮（陈皮）中提取的天然植物活性成分，主要含有柠檬烯、黄酮类化合物及挥发油。陈皮提取物具有健脾理气、促进消化、抗氧化和调节血脂的功能，是保健品、功能性食品及营养补充剂中常用的重要原料。
葛根提取物是从葛根中提取的天然植物活性成分，主要含有异黄酮类化合物、大豆苷元及多糖。葛根提取物具有扩张血管、改善微循环、抗氧化和调节血脂的功能，是保健品、功能性食品及营养补充剂中重要的原料。
海带提取物是从海带中提取的天然活性成分，主要含有褐藻多糖、碘、膳食纤维及多种矿物质。海带提取物具有调节血脂、抗氧化、增强免疫力和促进代谢的功能，是保健品、功能性食品及营养补充剂中常用的重要原料。
乳清粉是从牛奶中分离乳清后加工而成的高蛋白粉末，主要含有乳清蛋白、乳糖、矿物质及多种氨基酸。乳清粉具有易消化吸收、高生物利用率、促进肌肉合成和增强免疫力的特点，是保健品、运动营养食品及婴幼儿配方中常用的重要原料。
海藻糖是一种天然多糖，主要来源于海藻及部分菌类。海藻糖具有良好的保湿性能、抗氧化能力及调节能量代谢的作用，因此被广泛应用于食品、饮料、化妆品以及保健品领域。海藻糖因其天然、安全和功能性强的特点，成为现代健康产品和高端食品的重要原料。
大豆提取物是从大豆种子中提取的天然植物活性成分，主要含有大豆异黄酮、蛋白质、多糖及多种微量元素。大豆提取物具有调节内分泌、抗氧化、改善骨密度和增强免疫力的功能，是保健品、功能性食品及营养补充剂中常用的重要原料。
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